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政治局会议关于经济运行的三个关键表述。目前疫情得到有效控制，经济内生动力持续增强，供给质量提升，消费、投资、贸易等领域主要指标回升。虽然我国经济运行开局良好，但本次政治局会议指出，要辩证看待一季度经济数据，对比近期的重要会议，本次政治局会议上的表述需注意三点：第一，经济恢复不均衡有多层面的体现；第二，“窗口期”在一个层面上是指我国与海外主要经济体的复苏速度不一致产生的，另一个层面则是我国也处于新旧动能迭代形成新发展格局的窗口期，要利用好复苏的时间差，深入推进供给侧结构性改革；第三，强调“打通国内大循环、国内国际双循环堵点”，生产、分配、流通、消费四个关键环节需衔接紧密。本次会议体现出政府对优化经济结构和增长基础有了更高的要求，调结构或将成为下个阶段宏观调控的重要目标之一。政策不“急转弯”，侧重薄弱环节，强调“三保”。货币政策方面，本次会议对于货币政策仍然强调宏观政策的连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效，但此次会议新增“固本培元，稳定预期”的表述，同时进一步强调对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。今年以来货币政策“稳”字当头，不急转弯，预计后续金融机构在信贷结构方面给，会进一步加大对普惠小微企业、制造业中长期贷款的支持。财政政策方面，强调积极的财政政策要落实落细，兜牢基层“三保”底线。“三保”要求进一步加强财政支持力度，建立健全财政资金直达机制，具体表现为用好一般性转移支付、共同转移支付和专项转移支付。今年我国建立常态化财政资金直达机制并扩大范围，将2.8万亿元中央财政资金纳入直达机制，比去年增加了1.1万亿元。三大重点布局领域：一，工业互联网以及产业数字化将迎来快速发展，2025年中国工业互联网产业总体规模预计将达到9.42万亿元左右，今年作为“十四五”的开局之年，工业互联网将进入发展快车道；二，碳达峰关键期的产业布局，本次政治局强调“要有序推进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源”，绿色工、农、服务业，新能源、绿色运输、绿色消费将有长逻辑投资机会；三，严格耕地保护，优化调整农村用地布局，2020年末，我国已建成8亿亩高标准农田，根据农业农村部的规划，2021、2022年我国分别将建成1亿亩高标准农田，“十四五”期间，将实施耕地保护四大工程，相关产业将收益。密切关注三方面风险。风险一，防范化解经济金融风险，从平台经济监管、信贷资金监管方面和债市监管三方面入手，对风险进行防控。风险二，房地产泡沫化倾向仍较强，本次会议提出的对策包括：首先，坚持“房住不炒”的定位；其次，土地层面，坚持节约集约；再次，继续推动城乡存量建设用地开发利用。风险三，海外不确定性风险：全球第三波疫情呈现蔓延趋势，且全球接种进度呈现出明显的不均衡；近期大宗商品涨价逻辑依然存在；全球货币大放水后或将逐渐收紧。风险提示：海外疫情控制不及预期，国内复苏不及预期等。